Redditività, liquidità, solidità e valore dal 2005 al 2009

Le dinamiche economico-finanziarie della distribuzione edile

Il volume esamina le dinamiche economico-finanziarie, nel periodo 2005-2009, di un campione di imprese operanti in un particolare anello della filiera edile, la distribuzione, per comprendere come il settore abbia affrontato la crisi in atto

La crisi globale, iniziata alla fine del 2008, nasce come fenomeno di carattere finanziario; tuttavia, nel volgere di poco tempo, essa si sposta sull'economia reale dando avvio ad un lungo periodo di recessione che ha interessato la quasi totalità delle economie mondiali. L'Italia non si è sottratta al processo recessivo in atto e, nell'ambito della sua economia, il settore delle costruzioni è stato quello che, più di altri, ha patito gli effetti della crisi. Il lavoro esamina le dinamiche economico-finanziarie, nel periodo dal 2005 al 2009, di un campione di imprese operanti in un particolare anello della filiera edile: la distribuzione. L'obiettivo è quello di comprendere come il settore della distribuzione abbia affrontato la crisi in atto. Più dettagliatamente si è cercato di cogliere gli equilibri reddituali e patrimoniali presenti all'inizio del periodo analizzato, la loro evoluzione nel periodo di crescita e, infine, lo status quo nell'anno della crisi.

Le analisi condotte hanno riguardato tre aspetti: la redditività, articolata in redditività netta ed operativa; la liquidità; la solidità patrimoniale. Tali analisi sono state riproposte anche su segmenti del campione costruiti suddividendo l'universo delle imprese per dimensione e per area geografica.

È stata, inoltre, condotta un'analisi volta a misurare la creazione di valore dell'intero comparto. Con questo strumento è stato raggiunto un duplice obiettivo : da un lato, si è misurata l'effettiva capacità delle imprese operanti nel settore della distribuzione edile di remunerare i capitali di rischio e di credito; dall'altro lato, si è isolato all'interno del campione il gruppo delle imprese eccellenti, per le quali sono state individuate le determinanti delle loro migliori performance.

Fabio Ciaponi è ricercatore di economia aziendale presso l'Università degli Studi dell'Aquila dove è docente del corso di Analisi di bilancio e di Metodologie e determinazioni quantitative d'azienda.

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